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El Premio Luso-Español de Arte y Cultura fue instituido por protocolo firmado por los Ministerios de la Cultura de Portugal y de España en Marzo de 2006. Es de periodicidad bienal y tiene como finalidad “distinguir un autor, pensador, creador o intérprete vivo, o además una persona colectiva sin fines lucrativos, que, por intermedio de su acción en el área de las artes y la cultura, haya contribuido significativamente al refuerzo de los lazos entre los dos Estados y para un mayor conocimiento recíproco de la creación o del pensamiento”.
Se trata de un reconocimiento público conjunto por parte de los Ministerios de Cultura español y portugués a aquellos autores, pensadores, creadores e intérpretes que de modo más significativo contribuyan al enriquecimiento de las artes, de las letras y del pensamiento en ambos países. Está dotado con 75.000 euros, financiado a partes iguales por los Ministerios de Cultura de ambos países y es fallado por un jurado compuesto por seis personas, tres de nacionalidad portuguesa y tres españolas.